평균회귀 전략의 원리와 한계

평균에서 벗어난 정도를 재는 법

숫자로 보면 간단합니다. 20일 평균 가격이 100, 20일 표준편차가 4, 현재가가 92인 가상의 코인이 있다고 하겠습니다. Z점수는 (92 - 100) ÷ 4 = -2로 평균보다 표준편차 두 배만큼 아래에 있다는 뜻입니다. 이격도로 계산하면 92 ÷ 100 × 100 = 92입니다.

볼린저밴드 기본 설정은 20기간 단순이동평균에 표준편차 2배를 더하고 뺀 선이라서 위 예시의 가격은 하단 밴드에 정확히 닿은 위치가 됩니다. 평균회귀 전략은 보통 이런 Z점수나 이격도 기준을 정해 두고 진입과 청산 조건을 만듭니다. 기준값은 전략마다 제각각입니다.

박스권과 추세장에서 다른 결과

같은 규칙도 시장 국면에 따라 결과가 크게 갈립니다. 이동평균이 거의 수평이고 가격이 위아래 경계를 여러 번 오가는 박스권에서는 평균에서 멀어진 가격이 되돌아오는 장면이 자주 보입니다.

추세장은 사정이 다릅니다. 이동평균이 한 방향으로 기울고 볼린저밴드 폭이 넓어지는 동안에는 가격이 밴드 바깥을 타고 이어서 움직이기도 합니다. 그래서 평균회귀 규칙을 쓰는 사람들은 ADX 같은 추세 강도 지표나 이동평균 기울기로 지금이 어떤 국면인지 먼저 거르곤 합니다. 차트에서 밴드 폭이 좁아졌다가 벌어지는 순간을 따로 표시해 두면 국면이 바뀌는 지점을 알아보기 쉽습니다.

평균회귀 전략의 손실 위험

가장 큰 위험은 떨어지는 칼날을 잡는 상황입니다. 급락 중인 코인은 Z점수가 -2, -3을 지나 -4까지 내려가기도 하고 그동안 평균은 계속 아래로 끌려 내려옵니다. 여기에 물타기를 더하면 평균 단가는 낮아져도 손실 금액과 포지션 크기가 함께 불어납니다. 레버리지를 쓴 상태라면 청산까지 이어질 수 있습니다.

코인 가격 분포는 꼬리가 두꺼워 통계상 드물어야 할 큰 움직임이 생각보다 자주 나옵니다. 과거 데이터로 기준값을 맞춘 백테스트는 이런 구간을 과소평가하기 쉽습니다. 손절 기준 없이 쓰는 평균회귀 규칙은 작은 이익을 여러 번 쌓다가 한 번에 크게 잃는 모양이 되기 쉽습니다.

평균회귀 전략 자주 묻는 질문