호가창 구조와 읽는 법

스프레드와 호가 잔량 계산

어떤 코인의 최우선 매도호가가 1,005원, 최우선 매수호가가 1,000원이라고 가정한 예시로 보겠습니다. 스프레드는 5원이고 중간가 1,002.5원 대비 약 0.5%입니다. 시장가로 사면 1,005원에, 시장가로 팔면 1,000원에 체결되므로 사자마자 팔면 스프레드만큼 손해를 보는 구조입니다.

잔량도 체결가에 영향을 줍니다. 1,005원 매도 잔량이 100개인데 시장가로 300개를 사면 나머지 200개는 그 위 호가인 1,010원, 1,015원으로 차례로 채워집니다. 평균 체결가가 처음 본 가격보다 올라가는 이 현상을 슬리피지라고 합니다. 호가 단위, 곧 가격이 움직이는 최소 폭은 거래소와 가격대마다 다릅니다.

호가창에서 무엇을 보나

스프레드가 좁고 각 호가의 잔량이 두꺼운 코인은 유동성이 좋은 편입니다. 큰 금액을 주문해도 체결가가 덜 밀립니다. 반대로 거래가 적은 코인은 호가 사이가 벌어져 있고 잔량이 얇아 작은 시장가 주문에도 가격이 몇 칸씩 건너뛰곤 합니다.

매수 잔량 합계와 매도 잔량 합계를 비교하는 사람도 많습니다. 다만 화면에 보이는 몇 줄의 호가만 합친 숫자라 전체 수요와 공급을 보여주지는 못합니다. 특정 가격에 유독 큰 주문이 걸려 있으면 참고하되 가격이 가까워질 때 그 주문이 그대로 남아 있는지 지켜보는 편이 좋습니다. 코인네비 거래소 모음에서 국내외 거래소로 바로 이동해 같은 코인의 호가창을 나란히 비교해 보세요.

허수 주문과 호가창의 한계

가격이 다가오면 사라지는 큰 주문을 흔히 허수 주문이라 부릅니다. 호가창에 걸린 주문은 체결되기 전까지 언제든 취소할 수 있어 이런 주문이 호가창 해석을 어렵게 만듭니다. 시장을 속일 의도로 체결 의사 없는 주문을 넣는 스푸핑은 여러 나라에서 불공정거래로 규제됩니다.

호가창은 지정가 주문만 보여준다는 점도 기억하세요. 시장가 주문은 들어오는 즉시 체결되어 호가창에 쌓이지 않고 대기 중인 손절 주문이나 조건부 주문도 발동 전에는 보이지 않습니다. 보이는 잔량만으로 다음 가격 방향을 가늠하기 어렵습니다. 여러 거래소의 호가가 서로 다르다는 점도 함께 봐야 합니다.

호가창 자주 묻는 질문